今年以来，A股市场总体震荡走强，结构性特征显著，成长赛道表现亮眼。上证指数站上4100点，创业板指在4月创下近11年来新高，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨3.61%、11.70%、14.80%。行业层面，通信、综合、电子行业领涨；个股表现亮眼，117只股票实现股价翻倍，其中利通电子涨幅居首，涨逾440%。
分析人士表示，过去一个月，随着地缘风险实质性缓和，A股风险偏好明显回升。在海内外积极因素推动下，A股市场向上趋势不改，结构上建议关注基本面有望持续改善的领域。
五大行业板块涨逾20%
今年以来，A股市场总体震荡走强。1月、2月市场震荡向上，3月受外围地缘局势影响出现调整，4月快速反弹，逐步收复失地。
Wind数据显示，今年以来上证指数、深证成指、创业板指、科创综指分别累计上涨3.61%、11.70%、14.80%、19.17%，北证50指数下跌7.66%。截至4月30日收盘，A股总市值达到128.06万亿元，今年以来增加9.16万亿元。
今年以来，成长赛道显著走强，带动创业板指、科创综指走势强于其他指数。光纤、钨矿、光模块、锂矿等主题概念板块爆发，保险、白酒、券商等传统板块走弱。
Wind数据显示，今年以来，申万一级31个行业中有18个行业板块上涨，通信、综合、电子行业涨幅居前，分别累计上涨29.51%、26.45%、23.72%，煤炭、石油石化行业也均上涨逾20%。13个行业板块下跌，商贸零售、非银金融、美容护理行业领跌，分别累计下跌12.70%、11.08%、7.44%。
总体来看，AI需求主导的成长板块表现亮眼，而部分传统板块走弱，景气分化使得不同板块走势差异巨大。
对于涨势最强的通信板块，中国银河证券通信行业首席分析师赵良毕表示，算力网、新一代通信网建设与AI应用拓展将为光通信与卫星互联网产业链带来可观的结构性增量，建议关注光模块、光器件与光芯片、光纤光缆、AIDC、太空算力等板块。
117只股票上涨超100%
今年以来，个股走势分化。Wind数据显示，今年以来A股共有2809只股票上涨，占比超五成，422只股票累计涨幅超过50%，117只股票涨幅超过100%。
剔除今年以来上市的新股，截至4月30日，今年以来涨幅前十的股票分别为利通电子、宏景科技、华盛昌、民爆光电、凌玮科技、杭电股份、华电辽能、京投发展、华特气体、美诺华，累计涨幅均超过220%。
具体来看，上述十只标的分别分布在电子、计算机、电力设备、家用电器、基础化工、公用事业、房地产、医药生物行业中，其中电子、电力设备行业均有2只标的。
涨幅最大的利通电子，今年以来股价累计上涨441.88%，总市值从69.92亿元增至378.82亿元，期间出现15次涨停。4月30日，利通电子股价收报144.41元/股，再创新高。
利通电子是算力租赁概念股。从业绩来看，利通电子2025年营业收入为33.07亿元，同比增长47.16%；归母净利润为2.93亿元，同比增长1088.59%。算力业务成为利通电子核心增长引擎，2025年该业务实现收入12亿元，占总营收比重达36.27%，成为其第一大收入来源。其一季度营业收入为9.97亿元，同比增长41.61%；归母净利润为2.71亿元，同比增长821.08%。不过，利通电子虽然在高景气的驱动下持续上涨，但也遭遇北向资金止盈，一季度北向资金减仓利通电子376.53万股。
涨幅位居第二的宏景科技，也是算力租赁概念股。今年以来，该股累计上涨377.74%，总市值从101.78亿元增至486.25亿元。
市场有望延续震荡上行格局
资金面上，Wind数据显示，截至4月29日，A股两融余额报27323.02亿元，融资余额报27124.91亿元，今年以来A股市场融资余额增加1883.35亿元。杠杆资金持续加仓，其中1月增加超1700亿元。
A股4月行情已经收官。招商证券首席策略分析师张夏表示，过去一个月，随着地缘风险实质性缓和，A股风险偏好明显回升，沪指震荡收复前期跌幅，行业呈现“抱团极致演绎”与“估值深度分化”的特征。
展望5月，张夏表示，宏观层面，市场处于经济弱复苏、政策强托底、通胀温和上行的环境；中观层面，行业配置线索推荐围绕一季报业绩验证与景气延续的方向展开。建议关注电子（半导体）、电力设备（电池、电网设备）、国防军工（航空装备、航天装备、军工电子）、有色（工业金属、能源金属、小金属）、基础化工（化学原料、化学制品、农化）、公用事业（电力、燃气）等板块。
光大证券首席策略分析师张宇生认为，一方面，虽然中东地缘紧张局势仍在持续，相关不确定性尚未完全消散，但经过前期调整，市场对中东局势的边际变化已逐步钝化，避险情绪带来的短期扰动持续边际弱化；另一方面，随着财报季结束，业绩披露带来的不确定性将降低。业绩超预期的公司有望获得估值溢价，而业绩不及预期的公司也将完成风险出清。综合来看，A股市场或延续震荡上行的格局。结构上建议关注基本面有望持续改善的方向，包括硬科技、出口链、资源品等。
“A股在4月市场反弹中积累了不少涨幅，短期行情可能在急涨之后有阶段性反复。往后看，在海内外积极因素推动下，A股市场向上趋势不改。”国信证券策略首席分析师吴信坤表示，政策支持与产业突破共振，AI依然是A股的投资主线，未来AI应用落地进程有望加速，AI应用、算力硬件以及上游的电力能源等领域值得重视。另外，重视低估值的白酒、地产板块，以及安全考量下的战略资源品。
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